Boston, MA 21 de março de 2017 Ao iniciar uma nova corretora de Forex ou um fundo de investimento, surge uma questão lógica: qual é a melhor localização para incorporar e licenciar o negócio futuro. Eu dividirei condicionalmente as jurisdições em várias categorias principais, classificando-as do Nível Um até o Nível Cinco. Levaremos em consideração a complexidade e o prazo para obter a licença, bem como o custo e os requisitos relativos à representação física, aos relatórios e à reputação. Antes de explicar brevemente várias opções de incorporação, gostaria de fornecer exemplos de algumas questões que um corretor Forex futuro deve responder antes de tomar uma decisão sobre o registro. 1) Em que região geográfica a empresa concentrará suas atividades Aviso: Embora a maioria dos corretores se posicionem como provedores on-line, a ausência da respectiva licença ao fornecer serviços de divisas ou realizar atividades de marketing pode levar a multas significativas ou ao encerramento da operação. 2) Quanto tempo a empresa precisa ser lançada 3) Qual modelo de negócio o corretor irá aplicar (STP, DD, mixado, Gerente de dinheiro) 4) Quão importante é a jurisdição e licenças para os clientes existentes e futuros 5) Em Em que banco será estabelecida a conta corporativa 6) Que quantidade de ativos líquidos estão disponíveis para a nova empresa (no nosso exemplo, ativos líquidos significa dinheiro) E qual o valor que o corretor está pronto para gastar em serviços legais Dependendo das respostas a essas perguntas , As seguintes escolhas de jurisdições devem ser consideradas. Tenha em mente, no entanto, que você também é responsável pela rapidez, eficiência e rapidez de seu processo de regulamentação. Seja em uma jurisdição de nível um ou em uma jurisdição de nível 5, todos os processos irão muito mais suave se você tiver toda a documentação devidamente preparada e enviada oportunamente. Quanto mais rápido você reagir e satisfazer todos os pedidos, mais rápido o seu regulamento irá prosseguir. No contexto da defesa dos cidadãos contra a fraude, muitos países estabeleceram organizações privadas ou estatais para regular o mercado Forex. Geralmente, essas organizações são ativamente apoiadas pelo governo. Os exemplos dos países com os reguladores mais rigorosos incluem EUA (CFTC, NFA) e Japão (FSA Japão). Eu me refiro a essas jurisdições como reguladores no primeiro nível. Para obter a licença, é necessário comprovar a disponibilidade de 20 milhões de livre capital (depósitos de clientes não incluídos) Requisitos de relatório muito rigorosos, bem como uma alta qualidade de serviços prestados (Nota: em outubro de 2017, IBFX foi Multou 600 mil por não fornecer relatórios adequados sobre as transações). A presença dos escritórios locais e taxas de adesão significativas (de 125 mil por ano) também são obrigatórias. A Grã-Bretanha (FCA) e a Austrália (ASIC) são conhecidas como jurisdições de segundo nível com exigências menores relativas ao capital inicial exigido e mais comprometidas com o relatório. No entanto, na minha experiência, o processo de obtenção de uma licença normalmente leva um ano em média com custos de aproximadamente 35,000-50,000. É necessário um escritório local, juntamente com a disponibilidade de 100 mil fundos não-clientes. Se um corretor planeja usar o modelo Dealing Desk, que não encaminha os negócios para terceiros, um requisito geral seria a disponibilidade de uma grande quantidade de fundos descartáveis. No caso da FCA, o capital necessário para esse modelo é de mais de 1 milhão, enquanto que para o modelo de Processo direto é de apenas 100.000. Praticamente offshores, mas formalmente os reguladores com um certo nível de proteção para os clientes das empresas Forex - Chipre (CySec), Malta (MFSA) e Nova Zelândia (FSP) - podem ser chamados de jurisdições de terceiro nível. Essas jurisdições exigem a disponibilidade do escritório local, relatórios simplificados e impostos razoáveis. O capital inicial necessário começa a partir de 30.000, dependendo do tipo de licença, mas o preço e a duração do processo permanecem a par com a jurisdição de segundo nível. Em média, o custo é de aproximadamente 35.000 para serviços legais com um prazo de 6 meses, uma vez que toda a documentação é completada e enviada, antes de obter a licença. Uma característica importante do registro legal da empresa nesses países é lidar com os clientes europeus e um processo simplificado de abertura de uma conta bancária corporativa. Gostaria de referir BVI e Belize como jurisdições de quarto nível. Embora esses países tenham regulamentação e licenças oficiais, os clientes das corretoras normalmente não diferenciam entre as Seychelles e BelizeBVI. Para os clientes, todas essas áreas são consideradas offshore. A obtenção das licenças e o processo de incorporação irão mais rápido - geralmente 3-4 meses (esta linha de tempo, no entanto, pode ser estendida para até 1 ano, dependendo de quão rápido você pode ativar a documentação do requerente para o regulador) e custará a um intermediário iniciante Cerca de 20.000 a 30.000. De todas as vantagens potenciais, um processo menos doloroso de abrir uma conta bancária corporativa certamente vale a pena mencionar. Para as jurisdições de quinto nível, categorizaria todo o resto dos deslocamentos desejáveis, onde uma licença Forex não é obrigatória - por exemplo, as Seychelles ou São Vicente. Depois de uma semana e alguns milhares de dólares, você é dono de uma nova empresa de Forex. As vantagens e desvantagens são óbvias. Em defesa desses offshores, posso dizer que esse tipo de registro é essencial para dar os primeiros passos para um novo corretor Forex. Como em qualquer novo negócio, é impossível prever o quão bem sucedida a empresa irá realizar e 20.000-30.000 para muitos recém-chegados é uma quantidade significativa que poderia ser gasto em marketing. A incorporação de uma empresa e a obtenção de uma licença para conduzir um negócio Forex nos países bálticos, como a Letônia, por exemplo, devem ser encaminhados em uma categoria separada. No entanto, vi que isso era uma tendência recente. Até o momento, muitos dos meus clientes registram suas empresas, porque o processo de registro é bastante curto (cerca de 2-3 meses) e a subsequente abertura da conta bancária é relativamente fácil. Ao mesmo tempo, a Letónia faz parte da União Europeia e tem uma reputação de ter um sistema jurídico organizado, bem como um sistema bancário sério. O registro na Letônia é especialmente popular entre os intermediários iniciantes, que visam países europeus e pós-soviéticos. Em conclusão, vou fornecer vários exemplos aleatórios da minha própria experiência. - 95 das empresas de Forex começam SEM licenças das incorporações mais simples nas Seychelles, São Vicente, Nevis ou outra jurisdição offshore. - o registro nos países acima da categoria de quarto nível custa 5-6 vezes mais, requer a presença do escritório local e o pagamento de uma porcentagem razoável de impostos (de 10) - o tempo médio necessário para se registrar em países em outros Do que a categoria do quinto nível é de 6 meses. Ao escolher uma jurisdição, uma consideração muito importante é o plano de negócios criado pela nova empresa. Quem seria o primeiro cliente da empresa (se eles são clientes existentes, que já estão familiarizados com os proprietários e já trabalharam com representantes da empresa como IB, então o registro não seria de importância crítica para eles). Normalmente, as corretoras obtêm suas licenças financeiras significativas muito mais tarde: por exemplo, a Admiral Markets obteve uma licença FCA em 2017, embora a empresa tenha atuado ativamente e com sucesso desde 2008. Um dos bancos mais famosos da Rússia - Alfa - ainda está usando uma licença Registro offshore para o departamento de Forex nas Ilhas Virgens Britânicas. Alpari e Robo Forex anteriormente tinham um escritório da Nova Zelândia por um longo período de tempo. Como você pode ver, tomar uma decisão sobre a escolha da jurisdição é fundamental para os proprietários da empresa futura e, espero, depois de ler este artigo, algumas das perguntas sobre essa decisão complexa foram respondidas. No mínimo, isso proporcionará alimento para pensar e abrir um diálogo para tomar uma decisão sábia. Esta informação é baseada na experiência pessoal e não deve ser interpretada como aconselhamento jurídico ou recomendação formal. Se você gostaria de saber mais e aproveitar essas oportunidades, entre em contato com a Boston Technologies para uma CONSULTA GRATUITA: Email: salesbostontechnologies Telefone: 1 617 314 6800 Presença internacional: escolha qualquer banco que prefira 18.01.2017 Atualização para contas centrais: novo servidor e Aumento do volume máximo para encomendas 23.12.2017 Desejo-lhe um Feliz Natal e um feliz ano novo 30.11.2017 Nova etapa no desenvolvimento da nossa Empresa - Licença Europeia 28.11.2017 Novo programa de parceiros - Pro STP Markup 25.07.2017 Alterações da Comissão para contas ProSTP 17.06.2017 Alterações nos requisitos de margem 15.06.2017 Resultados do concurso Forex4you 01.04.2017 Mais de 20 000 000 pedidos foram copiados no serviço Share4you 23.03.2017 Bem-vindo a mais nova e a mais alta alavancagem - 1: 2000 28.12.2017 Forex4you Wish You Feliz Natal e feliz Vídeo Forex do Ano Novo para Parceiros Sobre Empresa Primeiro Andar, Mandar House, Johnsons Ghut, PO Caixa-3257, Road Town, Tortola, Ilhas Virgens Britânicas (encontre mais informações sobre contatar-nos) Forex4you Copyright 2007-2017, 2007-2017, E-Global Trade Finance Group, Inc. E-Global Trade Finance Group, Inc. é autorizado e regulamentado Pelo FSC sob o Securities and Investment Business Act, 2010 Licença: SIBAL121027. As demonstrações financeiras da E-Global Trade Finance Group, Inc. são auditadas anualmente pela KPMG (BVI) Limited. A negociação no mercado Forex envolve riscos significativos, incluindo perda de fundos completa possível. A negociação não é adequada para todos os investidores e comerciantes. Aumentando os aumentos de risco de alavancagem (Aviso de Risco). O serviço não está disponível para residentes nos EUA, Reino Unido e Japão. Forex4you é de propriedade e operado pelo E-Global Trade Finance Group, Inc, BVI. FX BROKERAGE LICENSING E INSCRIÇÃO Os corretores de câmbio têm pouco a se queixar quando se trata de regulamentação. Parece, no meio do turbilhão econômica e dos contínuos escândalos bancários, a regulamentação está sendo ativamente procurada como uma mantira de segurança para todos os envolvidos. O controle normativo, globalmente, é mais rigoroso à medida que os reguladores se tornaram mais conscientes dos perigos no comércio FX. Rdquo diz que o Dr. Stelios Platis, fundador e diretor-gerente do MAP S. Platis, uma empresa de consultoria de regulação com sede em Chipre, que obteve licenças por mais de 50 Chipre Investment Firms desde a harmonização da regulamentação da UE. Os índices de conformidade, reclamações de clientes, até mesmo ações legais contra corretores, encorajaram as empresas a quererem entrar sob a cobertura regulatória de uma jurisdição confiável. Isso os ajuda a capturar clientes. rdquo e capturar clientes que eles fazem ndash volumes na negociação FX continuaram a subir e o interesse global no Retail FX continua a ser picado, especialmente porque os retornos em ativos mais tradicionais não conseguem inspirar. Novos jogadores entraram no mercado, muitas vezes atraídos por custos relativamente baixos e até mesmo alguns bancos maiores estão tentando obter uma fatia do mercado FX de varejo. Mas, embora algumas jurisdições tenham reforçado as regras de registro e autorização, outras têm lutado para entender a dinâmica do mercado cambial e seus instrumentos. Tanto a Europa como os EUA chegaram à conclusão de que o lado derivado do mercado FX é aquele que requer um monitoramento mais próximo e que começou a regular em conformidade. A Autoridade de Serviços Financeiros da UKrsquos (FSA) foi uma das primeiras jurisdições a reconhecer os contratos de forex cambiais como um produto derivado, com investidores que não têm intenção de tocar a moeda física. Mas trouxe um leve toque a esses contratos por diferenças e NDFs. A União Europeiarsquos MiFID (Mercados na Instrução de Instrumentos Financeiros) ea Lei Dodd-Frank se propuseram a regular as operações fora da bolsa, especialmente as que envolvem derivativos. Ldquo A maior mudança no panorama legislativo dos EUA ocorreu em 2010 com o estatuto federal Dodd-Frank que deu à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a ampla autoridade na regulamentação das transações cambiais de câmbio de câmbio, disse Rdquo, Felix Shipkevich, diretor da Shipkevich PLLC, um advogado de Nova York especializado em regulamentos de divisas, derivativos e commodities. Os principais corretores da FX geralmente irão para a Associação Nacional de Futuros (NFA), que se autorregula, que a CFTC supervisiona e agora eles exigem que um corretor de Forex on-line que faça negócios para clientes com sede nos EUA deve ser registrado na CFTC como um comerciante de comissões de futuros Rdquo acrescenta Shipkevich. Há também uma nova categoria de registrante chamada de RFED ou negociante de câmbio no varejo. As regras também se apertaram ao lidar com o dinheiro dos clientes e, enquanto os corretores não podiam usar os fundos do cliente para realizar suas atividades, agora, se eles operarem negócios combinados ou solicitando encomendas, entre outras coisas, eles precisam estar registrados no CFTC como um Pessoa associada, um corretor de introdução, um operador de pool de commodities ou como um conselheiro de negociação de commodities (CTA). Devido ao pedido de uma vigilância mais rigorosa após a crise bancária, o principal impulso na indústria dos EUA evoluiu a partir de lidar com operadores de vôo na noite na indústria e anos de fraude, e esse monitoramento mais rigoroso foi trazido sobre si mesmo. Rdquo observa Shipkevich. Esse tipo de reputação da indústria é porque muitos corretores estão buscando jurisdições com uma melhor regulamentação e uma com uma autoridade que entende o negócio forex. Para Stelios Platis, geografia, baixos custos operacionais e baixos impostos ajudam Chipre, mas ser capaz de fornecer um ambiente regulatório atraente e sólido é fundamental. LdquoNow Chipre está vendo muito interesse do Oriente Médio e da Ásia para criar corretoras da FX aqui ndash até 45 anos em ano - e isso é em parte por causa do uso de Cyprusrsquo das regulamentações da UE, mas também com uma autoridade reguladora que entende o Negócios, diz ele. LdquoCyprus está vendo muito interesse do Oriente Médio e da Ásia para criar corretoras da FX aqui com 45 anos em relação ao ano anterior - e isso é em parte devido ao uso de regulamentos da UE pela Cyprusrsquo, mas também com uma autoridade reguladora que entende o negócio Rdquo O crescimento do FX nos países do Oriente Médio é compreensível. O negócio de varejo ndash está crescendo exponencialmente no ndash dos Estados do Golfo, mas outras áreas regionais enfrentaram uma repressão regulatória. Em 2008, o governo jordano decretou uma nova lei que regulava a negociação de moedas na internet depois que um grande número de pessoas entraram em falência, sofrendo grandes perdas na negociação de divisas com mercados estrangeiros. LdquoTurkey também reprimiu as regulamentações para o FX e no Líbano as autoridades estão impondo exigências de capitalização maior e maior em corretores FX, diz Rdquo. Ele ressalta que não era apenas o padrão de regras, mas sua implementação, como uma empresa, ajudamos os reguladores a compreenderem o setor muito rapidamente com a implementação da DMIF e trabalharam em estreita colaboração com a CySEC (Comissão de Câmbio e Câmbio de Chipre), neste contexto ele adiciona. Isso, ele diz, também ajuda na velocidade de obtenção de uma licença. Ele se orgulha de apenas 3 meses do início ao fim da aplicação e do recebimento de uma licença FX. Em alguns países, continua a haver confusão em relação a qual parte de uma operação de FX vem sob qual autoridade ndash serviços financeiros ou banco central. Onde há linhas claras de delineamento, os corretores de FX ainda podem achar difícil obter licenças onde a falta de um processo transparente. Ldquo A questão dos derivados da FX e dos pontos de rolamento costumava ser ping ponged entre o CySEC e o Banco Central em Chipre por algum tempo, pois eles não entenderam por que esse instrumento financeiro específico deveria cair na DMIF, diz Platis. E enfrentar os instrumentos mais complexos se tornará sempre importante no processo de registro e licenciamento. A regulamentação européia e norte-americana tem objetivos semelhantes, mas vem de diferentes ângulos, rdquo observa Dick Frase, especialista em direito de serviços financeiros da Dechert. Os Estados Unidos desenvolvem regras detalhadas e orientações para situações específicas, que se somam para formar uma imagem geral. A abordagem europeia é começar com um plano de alto nível e trabalhar de lá para o detalhe. Mas a regulamentação em todos os lugares está se tornando mais detalhada e prescriptiverdquo ldquoTherersquos tem sido uma grande atividade na Nova Zelândia e Austrália com as empresas dos EUA que examinam o registro principalmente porque os requisitos de capitalização são significativamente menores. Rdquo Obter lidar com requisitos regulatórios mais rigorosos é um problema cada vez mais global. A regulamentação ldquoUS é cada vez mais extra-territorial, e a União Européia está indo da mesma maneira, rdquo diz Frase. O aperto de regras sobre o enorme mercado de derivativos de balcão (OTC) é abrangido pela DMIF, como acontece com o Dodd-Franks. Como quase todas as operações de câmbio usam e negociam contratos, futuros e opções de roteamento, eles precisam atender os índices de adequação de capital de acordo com as leis da UE com base em despesas de valor, mercado, operacional e contraparte e se eles estão lidando como um princípio. Os corretores de ldquoFX também terão que considerar o próximo Regulamento sobre as infra-estruturas de mercados europeus, que exige o cancelamento de muitos derivados OTC. Isso poderia ter amplas consequências, sob a forma de requisitos colaterais aumentados, a concentração de risco em um pequeno número de contrapartes de compensação e novos requisitos de capital, o rdquo adverte Dick Frase. A forma como esses regulamentos ainda mais complexos influenciarão a indústria na Europa ainda não foram vistos. Uma das preocupações é que os custos aumentados dessas novas regras podem trazer ndash níveis aumentados de monitoramento exigem a modernização da tecnologia para cumprir, o aumento dos custos de transação através de uma troca regulada e, mais importante, os níveis de capital associados aos vários instrumentos utilizados. Na verdade, os altos custos de inscrição nos EUA levaram alguns corretores a buscar registro em jurisdições mais baratas e respeitáveis. LdquoTherersquos tem sido uma grande atividade na Nova Zelândia e Austrália com as empresas dos EUA que analisam o registro principalmente porque os requisitos de capitalização são significativamente menores, rdquo revela Shipkevich. É apenas recentemente que uma regulamentação mais rigorosa dos corretores FX além das regras de lavagem de dinheiro tornou-se em toda a Europa, mas ainda está sob o domínio das autoridades locais. Isso permitiu que lsquopassportingrsquo - ou seja, corretores licenciados em uma jurisdição da UE podem fornecer serviços em outro. A regulamentação européia e norte-americana tem objetivos semelhantes, mas vem deles de diferentes ângulos. rdquo ldquo Geral para que os corretores obtenham uma licença, eles devem demonstrar experiência no setor. Então, há a adequação de capital dos recursos financeiros, o capital inicial, as despesas operacionais, os reguladores precisam de ver os planos de negócios e propor e avaliar diferentes cenários, o pior caso para o melhor caso, explica Platis. O corretor precisa de sistemas adequados, uma trilha de auditoria e níveis de conformidade. Embora as regras possam ser semelhantes, na realidade nem todas as jurisdições são criadas iguais. Uma das razões pelas quais Chipre tornou-se tão bem sucedido em atrair negócios do Oriente Médio, da Ásia e de outros lugares é a sua experiência em todas essas regras e, embora a CySEC talvez não tenha vantagens sobre a UKRSquos Financial Services Authority (FSA) a esse respeito, Certamente faz sobre outras jurisdições, diz Rdquo, Platis. Se você se qualificar para um passaporte da UE, não há nada para impedir que você abra uma operação em outro país da UE. No entanto, como a legislação conjunta da UE é interpretada e promulgada pode conter diferenças fundamentais entre as nações, uma vez que a autoridade reguladora nacional geralmente tem precedência. A Frase concorda com as diferenças consideradas na abordagem entre as jurisdições que podem ser bastante significativas. Ele ressalta que, embora a FSA no Reino Unido seja bastante aberta sobre suas opiniões sobre como as empresas deveriam se comportar, outros reguladores podem ser menos transparentes. Se um regulador não entender completamente a natureza de um instrumento ou estrutura da empresa, ele pode se tornar muito defensivo. Rdquo diz Frase. Algumas empresas, embora não as de FX, se retiraram de jurisdições individuais devido a burocracia excessiva. LdquoObtaining autorização no Reino Unido pode ser um exercício bastante demorado, mas tem padrões elevados e, uma vez que você passou pelo processo de regulamentação da FSA, você está em uma boa posição se quiser configurar em outro lugar, rdquo comenta Frase. O mercado asiático também está vendo um boom no comércio forex de varejo, mas a infra-estrutura reguladora está em uma turbulência. Ldquo Os reguladores em Hong Kong e Japão em particular, são muito rigorosos, rdquo alerta Angelyn Lim, um parceiro da Dechert, com sede em Hong Kong. Ela aponta para Cingapura, Hong Kong e Taiwan, que teve que passar por algumas pesquisas reguladoras sob o escândalo lsquoLehman mini-bondrsquo de 2008. Os produtos complexos estruturados respaldados por Lehman Brothers foram distribuídos pelos bancos locais aos investidores de varejo como os chamados minibonds. Quando Lehmans faliu, a maioria dos investidores de varejo ficou com quase nada, apesar de os bancos promoverem os produtos tão seguros quanto os títulos e depósitos a prazo. Ldquo Isso levou a Comissão de Futuros e Valores de Hong Kong a gerenciar com muito cuidado todos os aspectos da venda, adequação de capital e registro em Hong Kong, rdquo relaciona Lim. No entanto, nessas três jurisdições em particular, os reguladores tiveram que se explicar e justificar como esses produtos ficaram disponíveis para investidores de varejo. Ela acrescenta. Ldquo Esta vigilância aumentou significa tanto os corretores como os reguladores são muito cautelosos com o tipo de produto que eles oferecem ao seu investidor de varejo, diz Rdquo. Um conjunto de clientes que deve achar mais fácil obter o licenciamento e registro FX são aqueles já registrados no que Lim chama as jurisdições do Nível 1. LdquoItrsquos geralmente mais fácil para casas FX respeitáveis já licenciadas em uma das jurisdições Tier 1 ndash, que incluem o Reino Unido, EUA, Japão ou Austrália ndash para tornar-se licenciado em jurisdições asiáticas, rdquo revela Lim. As regras para o licenciamento de corretores forex variam de país para país na Ásia, mas têm requisitos subjacentes semelhantes. A empresa candidata precisa mostrar competência na gestão financeira no nível de gerenciamento sênior, uma base sólida em recursos financeiros, juntamente com um robusto sistema de back office em relatórios e conformidade. Divulgação e proteção de dinheiro de clientes também é um requisito. Ldquo Os reguladores em Hong Kong e Japão em particular, são muito rigorosos. Naturalmente, até que ponto esses princípios são respeitados, ou aplicados, variam de um país para outro. Ldquo Atualmente, a Tailândia está surpreendendo muitas pessoas trazendo regulamentação financeira relativamente sofisticada. O regulador de Taiwan, por outro lado, tem regulamentos e políticas que são geralmente difíceis de interpretar, particularmente por jogadores estrangeiros. rdquo diz Lim. Hong Kong tem rigorosos requisitos de licenciamento forex. Principalmente os corretores forex aplicam-se a uma licença de troca de divisas com alavancagem, chamada de licença tipo 3, que exige o capital social integralizado de HK30 milhões, exceto quando a corporação é um agente de introdução aprovado, caso em que é necessário um capital liberado de HK5 milhões . Também precisa de um capital líquido superior a HK15 milhões ou, onde a corporação é um agente de introdução aprovado, HK3 milhões, e a soma de 5 do passivo total e 1,5 de posições brutas agregadas para todas as moedas estrangeiras além de posições com uma contraparte reconhecida. À medida que o mercado de câmbio continua a fazer incursões no mercado retalhista, em particular, é provável que o registro e o licenciamento continuem a ser um processo que não seja para pessoas de baixa qualidade. Mas mesmo nas jurisdições do Nível 1, não será tanto o problema de alcançar o que os reguladores exigem, mas também os custos iniciais e contínuos dos relatórios de conformidade, a retenção de dados e os índices de adequação de capital.
No comments:
Post a Comment